[ETF] 3배 레버리지 ETF에 대한 고찰 - 사? 말어?
한국에 3배 레버리지 투자하시는 분들이 많습니다. 항상 매수 상위종목으로 등록되기도 합니다. 화끈한 아재들의 화끈한 투자입니다. 그런데 3배 레버리지를 투자를 하면 주가 하락시 전재산 날릴 수 있다라는 얘기가 많습니다만... 일반적으로 3배 레버리지를 장기투자하면 안되는 이유를 약 3가지 정도를 두고 얘기하는 듯 합니다.
변동성 끌림 효과, 30% 이상 손실 시 복구 어려워짐, 멘탈붕괴등 인데요.. 변동성 끌림을 먼저 보시면
횡보시 하방으로 주가가 유지되는 것으로 가장 많이 얘기되는 부분입니다.
기초지수가 100에서 110, 다시 100으로의 움직임을 반복할 때 레버리지 상품은 상방과 하방 모두 '부의 복리효과'로 점차 우하향한다는 것입니다. 횡보 후 나스닥 지수가 100에서 내리고 오르고 했다가 결국 100으로 돌아 왔다고 하나 레버리지 상품은 100이 되지 못하고, 93으로 줄어 있다는 것입니다. 이것이 '부의 복리 효과' 입니다. 부의 복리 효과는 1배 짜리도 그 차이는 있지만 마찬가지로 있습니다.
나스닥이 우상향을 해오고 있지만, 구간을 자세히 보면 중간중간 10%이상 많게는 30%이상 조정이 진행되어 오면서 우상향을 하고 있습니다. 그래서 우상향한다고 방향성을 맞춰도 계속 오르지 않거나, 횡보하거나, 큰 조정이 중간에 발생하면 손실 가능하다는 주장입니다.
이유있는 의견입니다만, 실제 back test를 통해서 닷컴버블, 리먼브라더스 금융위기등의 큰조정이 있었음에도 불구하고 도깨비 이론이나 적립식 일반 투자일 경우 장기투자시 QQQ보다 높은 수익을 보여준다는 것이 증명 되었습니다.
그리고 30% 이상 손실 시 복구 어려워 진다는 주장인데요.. 손실율이 늘어나면 늘어날 수록 복구해야 하는 손실이 기하급수적으로 늘어난다는 것입니다. 지금 현재 QQQ는 281.22으로 2021년 12월 고점대비 30% 정도 떨어져 있는데요 전고점인 403.99로 도달하려면 44%가 올라야 합니다. 반면에 TQQ의 경우는 현재 21.70으로 2021년 고점인 88.57 대비 76%가 하락한 상태입니다. TQQQ가 전고점에 도달하기 위해서는 310%가 상승하여야 합니다. 즉, 3배 레버리지 상품에서 손실이 발생되었을 경우 원금까지의 재 복구 시점은 1배의 상품보다 복구시점이 늦어지게 됩니다. 이 주장도 일리가 있습니다만,
아래 그래프는 TQQQ의 10월30일 현재 값을 기준에서 하루 1%씩 상승한다고 가정하여 그래프를 그려봤습니다. QQQ 투자하는 투자자는 전고점 도달 시간이 37일 거래일수가 필요하나, TQQQ 투자는 QQQ보다 조금 더 오래 걸리는 48일 정도가 소요됩니다. 반면에 원금을 회복하고 2배, 3배로 가는 시점에서는 QQQ가 2배도 되기 전에 3배를 넘어서게 됩니다.
TQQQ를 비롯한 3배 레버리지를 투자하고 있는 투자자분들은 2022년 10월 현재 많은 손실을 보고 계실 것으로 추정됩니다. 위에서 보신 바와 같이 지수가 우상향으로 간다고 가정하면 장기투자시 큰 수익을 주는 것이 Back test를 통해 증명된 사항입니다만, 문제는 멘탈이라는 것이 있습니다. -70, 80% 이렇게 하락하고 있는데 낙심하지 않는 사람은 없을 것입니다. 이 멘탈에 의해서 투자가 중지되거나, 다른 안좋은 방법으로 복구하려는 시도가 있을 수 있습니다. 3배 레버리지 투자자들은 반드시 이 점을 염두하시고 투자를 진행하시는 것이 투자 성공에 도움이 될 듯 합니다.
1. 저점에서 분할로 살것.
2. 급한 돈으로는 사지 말것.
3. 매수 후 하락이 지속되면 단계적 추가 매수를 진행하여 평 단가를 내릴 수 있도록 할 것.
--> 평단가를 낮추어야 전고점까지의 복구기간이 짧아지고 수익기간에 배가 될 수 있습니다.
4. 고점에서는 매수를 하지 말 것.
5. 매수 후 수익이 발생 구간에서 리밸런싱 진행할 것. (주식:현금) - 투자자 멘탈 유지용.
여러가지 이유로 3배 레버리지는 도박이다, 망한다, 상장폐지된다 등으로 주장하는 이들이 많습니다. 맞는 의견이라고 생각합니다. 하지만 수 많은 조정장이 포함된 backtest를 통해서 현재까지 QQQ에 비해서 엄청난 수익을 보여 주고 있는 것에 간과해서는 안될 듯 합니다. back test 사항은 유튜브 "주리치TV"의 결과를 인용하였습니다.
개인적인 의견은 지수 레버리지 상품은 지속적 적립으로 저점에서 매수하여 리벨런싱을 겸비하여 장기투자는 부자가 되는 길 중에 하나일 듯 합니다.