미부채 한도 해결, 연준은 침묵: 이번 주에 주목할 사항은 무엇인가?

지난 주, 강력한 취업 보고서와 국가의 차입 한도 상향 조정 계약, 그리고 6월 13일부터 14일까지 예정된 연방준비제도(Federal Reserve)의 정책 회의를 앞둔 조용한 기간의 시작으로, 투자자들은 다가오는 주에 어느 정도의 안도감을 느낄 것입니다.

 

현재 연방준비제도의 움직임을 살피는 투자자들은 2주 후에 중앙은행이 금리 인상을 멈출 것으로 보고 있으나, 일부 경제학자들은 5월 고용보고서가 연방준비제도의 역할이 아직 끝나지 않았음을 입증한다고 씨부리고 있습니다. 지난 달 미국 경제는 30만개 이상의 일자리를 창출하여 지난 1월 이후 가장 많은 수치를 기록했습니다.

 

애플은 월요일 쿠퍼티노, 캘리포니아에 위치한 본사에서 개최되는 최신 세계 개발자 대회가 이번 주의 가장 큰 이벤트 중 하나로, 아이폰 제조사는 제품 라인 전반에 결쳐 업그레이드를 비롯하여 Mixed Reallity 헤드셋을 공개할 예정입니다.

 

지난 주 동안 투자자들은 시장의 불확실성과 관련된 국채 한도에 대해서 크게 신경쓰지 않았으며, 그 대신 기술 주식에 대한 새로운 열광에 

집중하여 5월을 마감하면서 주가가 상승했습니다.

 

지난주에는 세개의 주요 지수가 모두 3% 이상 상승하여 나스닥 종합지수(^IXIC)가 다시 한번 가장 큰 상승을 이끌었으며, 4% 이상 상승했습니다. 올해 들어서는 나스닥 종합지수가 26.5% 상승했으며, S&P500 지수(^GSPC)는 11.5% 상승했으며, 다우 존스 산업평균지수(^DJI)는 약 2% 상승했습니다.

 

 

 

지난 금요일 5월 취업 보고서에 따르면, 미국 경제는 5월에 33만 9천 개의 일자리를 추가했으며, 지난 두 달 동안의 일자리 창출 수는 상향 조정되었습니다. 실업률은 지난 달에 3.7%로 상승하였으며, 임금 상승률은 작년 대비 4.3%로 둔화되었습니다.

 

6,7월 모두 25bp 금리인상?

"Citi 경제학자인 Veronica Clark는 금요일에 작성한 노트에서 '실업률의 예상치 못한 증가에도 불구하고, 5월 고용 데이터에서 주요 포인트는 노동시장이 놀랍도록 강하고 탄력적임을 보여준다고' 의견을 토했습니다. '경제활동이 충분히 둔화되어 인플레이션을 지속적으로 목표치로 되돌릴 수 있다고 결론 내리기는 어려울 것입니다. 또한 6월과 7월에 모두 25bp의 금리인상을 예상합니다."

 

 

하지만 다른 의견도..

하지만 6월에 어떤 일이 벌어지든 강력한 데이터로 인해 경제학자들은 이자율이 오랜 기간 동안 높은 수준을 유지할 수도 있다고 생각하고 있습니다.

옥스퍼드 경제학의 미국 최고 경제학자인 라이언 스위트는 

금요일에 "연방준비제도는 인플레이션을 조절하는 것에 성공했다고 선언하기에는 멀었다"라고 납딱거렸습니다. 
"올해 하반기에 추가적인 금리 인상을 배제할 수는 없지만, 중앙은행은 2024년에 통화 정책을 완화하는 데 이전에 예상했던 것보다 조심스러울 것입니다"

CME 그룹의 데이터에 따르면

금요일 기준으로 투자자들은 연방준비제도가 6월14일에 금리를 변경하지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

그리고 투자자들은 연방준비제도의 다음 단계에 대해 자신감을 보이면서, AI 주식에 대한 흥미가 두번째 연속 주에 주가를 높였습니다.

뱅크오브아메리가의 연구에 따르면, 투자자들은 5월에 기술 주식을 2021년 2월 이후 가장 공격적인 속도로 매입했고, 이 테마를 추종하는 사람들이 엔비디아에 국한되지 않고 다른 주식에도 투자하고 있습니다.

 

 

테마가 AI --> XR(Mixed Reallity) ?

AI 경쟁에서 최근에 등장한 이름은 MongoDB (MDB)입니다. 회사의 CEO인 데브 이티체리아는 회사의 실적 발표에서 다음과 같이 언급했으며, 이에 따라 주식이 금요일에 거의 30% 상승했습니다:

"AI의 최근의 돌파는 소프트웨어 개발의 다음 선두 주자를 의미한다고 믿습니다."

하지만 Jefferies의 주식 분석가 앤드류는 주식 시장에서ㅗ 이번 주에 대두될 기술 키워드는 AI가 아닌 XR일 것으로 주장했습니다.

Jefferies에 따르면, 

Microsoft와 Google은 분기 실적 발표에서 AI를 45회 이상 언급한 반면, 애플은 5월 초에 투자자와의 통화에서 AI 키워드를 단 두 번만 언급했습니다. 

어크위츠는 "우리는 계속 조심스러운 접근을 예상하며, 연재 AI가 어디에서 사용되고 있는지 강조하는 한편, 애플이 개발자들이 안전하게 새로운 기술을 도입할 수 있는 플랫폼이라고 주장할 것입니다. XR이 큰 주제가 될 것이고, 우리는 단기적으로 투자자들이 이 전략에 의문을 품을 수도 있다는 우려가 있습니다"라고 글을 적었네요.

 

AI 주식의 상승뿐만 아니라, 지난 주의 거래 동향은

금요일의 취업 보고서 이후에 최근 몇 달 동안 하락했던 시장 부문들이 다시 호감을 얻은 것을 보여줍니다. 예를 들어, SDPR S&P Regional Banking ETF (KRE)는 금요일에 6% 이상 상승했습니다. 한편 산업 (XLI) 및 소재 (XLB) 주식도 금요일에 상승하였으며, 3M Company (MMM)와 Caterpillar (CAT)와 같은 기업들은 거의 10% 상승했습니다.

 

불황의 리스크가 여전히 존재?

투자자들이 경제 사이클과 관련된 사이클적인 기업들에 더 많은 기대를 가지고 있다는 것을 보여주었지만, 모든 경제학자와 전략가들이 이 데이터의 연속적인 변화가 미국 경제의 장기적인 이야기를 바꾼다고 확신하지는 않습니다. 그중 하나는 불황이 여전히 예상되는 상황입니다.

데이터가 어느 곳으로든 튀어다니고 있고, 이는 경제애 대해 매우 다른 해석들이 많을 수 있다는 것을 의미합니다.

 

 

주간 일정

 

월요일

 어닝 발표: 주목할 만한 어닝발표 없음

 경제 데이터:
   -S&P 글로벌 미국 서비스 PMI, 5월 최종(예상 55.1, 이전 55.1)
   -S&P 글로벌 미국 종합PMI, 5월 최종 (예상 54.5, 이전 54.5)
   -ISM 서비스 지수, 5월 (예상 52.4, 이전 51.9)

화요일

 어닝 발표: 주목할 만한 어닝 발표 없음
 경제 데이터: 없음

수요일
 어닝 발표: 주목할 만한 어닝 발표 없음
 경제 데이터: 특별한 것 없음

목요일
 어닝 발표: 주목할 만한 어닝 발표 없음

 경제 데이터: 주간 신규 실업 보상 청구 (예상 238,000, 이전 232,000)

금요일

 어닝 발표: Nio (NIO)

 경제 데이터: 특별한 사항 없음