고용보고서 하나로 분위기가 바꼈다고?

지난 금요일 발표된 고용 보고서의 강력한 고용시장의 영향으로 시장의 분위기는 조금 바뀐 것으로 생각됩니다.

1월 비농업 부분 고용의 충격적인 데이터로 식지 않는 노동 시장을 확인하였고, Fed의 금리 인상 기조는 꺾이지 않을 지도 모른다는 의견이 강해진 결과입니다. 

 

 

 

Fed Watch에 따르면 3월에 이어 5월 FOMC까지 25bp인상이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 불과 지난 주 만해도 5월 FOMC에서는 더 이상의 금리 인상이 없을 것이라는 예상이 많았으나, 고용지표로 인해 한주만에 분위 기가 뒤바뀐 상황입니다. Fed가 5%대 이상의 금리를 계속해서 유지할 수 있다는 생각이 반영된 것입니다. 어제 영상에서도 설명드렸지만 당분간은 횡보장이 이어질 것으로 보입니다. 예상보다 Fed의 피벗 시점은 길 것이며 확실한 데이터를 보지 않는 이상 Fed는 금리 인하를 딱히 고려하지 않을 수 있습니다. 고용시장이 여전히 활황이고 물가까지 잡힌다면 더더욱 Fed는 금리 인하라는 카드를 아낄 것입니다.

오늘 파월 의장의 연설이 예정되어있으나 지난 기자회견에 서의 발언을 반복할 것으로 보입니다. 다만 고용보고서 내용이 좋지 않았으므로 금리와 관련된 매파적 발언을 이어나 갈지 주목해 볼 필요는 있습니다. 아무리 그래도 명색이 Fed 의장인데 보고서 하나로 며칠만에 태세를 전환하진 않을 것으로 생각됩니다. 우리는 장기투자자 이기 때문에 우리가 계속 주목해야할 것은 단발적인 이벤트가 아닌 Fed의 금리인하 고려 시점과 기업 실적입 니다. 

시장은 어떻게 될지 모릅니다. 그래도 결국 추세는...

"인플레이션은 꺾일 것이며 Fed는 데이터를 확인하면서 금리 인하 시기를 고려할 것이다. 그렇게 되면 기업에 숨통이 트일 것이고 실적이 오를 것을 선반영하여 주가는 오를 것이다. "금리 인하 시점을 내년초로 예상하고 있으나, 그 시기가 언제가 될지 모르기에 장기 투자자는 계속해서 분할 매수로 대응을 하여야 할 것입니다.