진작에 알았으면

CPI가 발표되었습니다. 근원 소비자 물가지수는 예측치보다 더 낮은 4.0%를 찍었습니다. 헤드라인 CPI의 경우도 마찬가지 입니다. 예측치보다 낮은 3.2%를 기록하였습니다. 그러자 선물이 오르기 시작합니다. 파월이 매파로 돌아서며 언급했던 추가 긴축에 대한 우려가 기우에 불가한 것이라고 생각하게 됩니다. 파월은 항상 얘기합니다. 모든 것은 데이터에 기반한다고... 하지만 시장은 데이터보다는 눈치에 기반을 하는 것 같습니다. 파월의 말의 의미를 분석하며 긴축이 있을 것 같다... 라며 매도하고... 그러면 시장이 쑥대밭이 되며 내리고... 시장의 참여자들이 스탠포드, 하버드등의 대학을 나와도 하는 짓은 새털 만큼 가볍습니다. 이제 인플레이션이 잡혀간다는 것에는 이의를 제기할 수 없을 것 같습니다. 인플..

이번 주는 매우 매우중요 경제 이벤트 두 개가 대기하고 있습니다 . 하나는 한국 시간으로 오늘 밤 발표될 cpi 발표고 또 하나는 수요일 FOMC 결과 발표입니다. 오늘 발표되는 CPI는 그 어느때 보다도 중요한 이벤트 입니다. CPI 발표 다음날 있을 FOMC의 금리 및 연준의장의 씨부림 결과에 까지 영향을 줄 수 있기 때문입니다. 미국은 이미 정부와 민간에서 모두 고금리의 악영향이 나오고 있습니다. 따라서 금리를 그만 올리고 싶지만 높은 물가는 그것을 방해하고 있습니다. 근데 이번 달은 물가가 상당히 내릴 것이라 기대가 되어서 특히 더 의미가 있는 것입니다. 근원 CPI에 주목하라 시장은 지난달 4.9%였던 CPI가 이번 달에 4.10%까지 내릴 것이라 기대하고 있는데, 이것은 유가의 영향과 기저효과..

어제는 염려했던 4월 CPI가 비교적 나쁘지 않게 공개되어 추가 금리인상의 가능성을 낮추는 영향을 주며 증시에 좋은 방향으로 흘렀습니다. 주거비가 드디어 꺾이는 모습을 보이는 것을 보며 시장은 매우 반기는 모습을 보였습니다. 지난달 전년대비 8.2% 상승했던 주거비가 이번달 8.1% 상승으로 상승률이 하락했습니다. 계속해서 오르기만. 하던 주거비 상승률이 아주 오랜만에 하락한 것인데요... 월간 기준으로 보더라도 상승률이 확연히 둔화된 것을 볼 수가 있습니다. 주거비가 이렇게 하락추세를 이어간다면.. 물가는 급격한 하방 압력을 받을 것입니다. 왜냐하면 주거비가 근원 소비자 물가에서 40% 이상을 차지하는 최중요 비중을 가지고 있기 때문입니다. CPI는 좋았는데요.. 오늘 저녁에는 생산자 물가지수 PPI가..

5월초 FOMC에서 25bp Baby Step을 하고 이제는 더 이상 금리를 올리지 않겠다고.... 하지는 않았지만.. ㅎㅎ 투자자들은 그렇게 생각하고 있었습니다. 그런데 실제로 Data가 인플레이션이 내려간다는 신호가 없으면... 어찌 될지 모른다가 컨센서스였고, 더군다나, 어제 연준 관계자가 올릴 수 있다고 언급했었습니다. 그래서 이번의 CPI도 매우 중요하게 여기고 있었는데요... 9시 30분에 발표된 근원 CPI 물가는 예측치와 동일하게 5.5%로 나왔습니다. 전년대비, 전월대비 모두 예상치와 동일한 수치가 나왔는데요... 헤드라인 CPI는 예측치보다 0.1% 낮은 값으로 보고 되었습니다. 예측치와 동일한 경우 시장의 반응을 예상한 업체들이 많았는데요.. 모두 보합이라고 했습니다. 하지만... 나..

5월 10일 수요일 CPI, 5월 11일 목요일 PPI 가 발표됩니다. 작년부터 쭈~~~욱 매우 중요한 지표가 되었는데요... 그 이유는 이 모든 것이 인플레이션 때문이였습니다. 지난 달까지 CPI 및 PPI는 지속적으로 완화되는 경향을 보여 왔고, 5월 FOMC에서 25bp 금리인상을 한 후에 이제는 더이상 금리를 올리지 않을 것이라는 기대를 시장에서는 하고 있는데... CPI 및 PPI 지표가 여전히 높게 나오면 그부분도 흔들리게 되어 증시도 크게 흔들릴 가능성이 있습니다. 금리가 이렇게 올라가니까, 시장의 아우성이 여기저기에서 터져 나오고 있습니다. "미국의 지방 은행들 모두 파산 각이다, 상업용 부동산 반토막났다, 이것이 제2의 리먼 브라더스 사태 아니냐?" 실제로 파산 규모는 이미 리만 브라더스..

CPI가 4월 12일 9시 30분에 발표되었습니다. 이번 CPI는 이전에도 그랬지만... 매우 중요했습니다. 연준의 피봇이 결정될 수 있는 여지가 가장큰 이벤트이기 때문입니다. CPI가 높으면... 여전히 금리 인상이 가능하고, 금리인상이 되면 경기 침체의 골이 깊어질 수도 있다는 염려가 있고, 또한 잠잠해졌던 뱅크런, 은행위기가 재발할 가능성도 있었습니다. 예측치중 근원(식료품, 에너지 제외) CPI의 경우는 내리지 않고 살짝 오르는 5.6%를 예상하고 있었습니다. 3월 CPI (MoM) 예상치 0.2% / 이전 0.4% / 3월 CPI (YoY) 예상치 5.2% / 이전 6.0% / 5% (예상치 하회) 3월 근원 CPI (MoM) 예상치 0.4% / 이전 0.5% 3월 근원 CPI (YoY) 예상치..

소비자 물가지수 헤드라인 CPI와 근원 CPI가 기대치와 동일하게 6.0% 과 5.5%로 나왔습니다. 6.0%는 예상치와 정확하게 부합하는 값인데... 이것이 좋게 나온 것일까요? 아니면... 기대치 이하일까요? 조 바이든 미국 대통령이 구라친 것인지...아리까리한 값으로 나와서... 모르겠네요 에너지와 음식을 제외한 모든 분야는 5.5%로 나왔습니다. 에너지는 5.2% 입니다. 집에서 먹는 빵같은 것이 많이 올랐다는 것이네요. 그렇게 걱정하던 셀터는 전달과 거의 동일하게 나왔습니다. 아직 시차가 있어서 그런지 내린 값의 적용이 안된 듯 합니다. 일단 시장은 긍정과 부정 사이에서 왔다리 갔다리 하다가... 일단 긍정이 조금 더 힘쓰는 듯 합니다. CPI가 앞단이 "5"를 보였다면, 연준의 귀싸대기를 날리..

스타트업에 집중된 미국 실리콘 밸리 은행 SVB가 파산하게 된 이유는 계속되는 고금리 정책 때문입니다. 스타트업 기업들은 유동성이 부족한 기업들입니다. 그런데 긴축정책이 계속되자 기업들의 유동성이 고갈되었고, 이로인해 유동성이 고갈된 기업들이 예금을 인출해 가기 시작합니다. 결국 지급준비금이 부족해지는 은행이 가지고 있던 증권을 팔아 부족해진 현금을 채운 것입니다. 고금리 정책 > 유동성 고갈 > 예금 인출 > 지급준비금 부족 > 증권 팔기 > 고금리로 국채가 하락 > 손실!!! 계속되는 고금리 정책으로 SVB 파산함으로써 화들짝 놀란 시장 투자자들이 미 연준이 이 상황을 보고 50BP를 올리는 일은 하지 않을 것이라는 생각을 가지게 되었습니다. 이전 50bp 올린다는 배팅이 50%를 넘던 것이 이후 3..

저번 달 충격적인 CPI 발표가 있었습니다. 6.2%를 예측했는데 실제는 6.4%가 나오면서 시장에 충격을 선사했습니다. 파월의장의 디스 인플레이션 발언 역시 개무시되는 듯했습니다. 그럼 이번 14일 밤 9시 30분(Daylight saving time이 적용되어 한국시간 10시 30분에서 9시30분으로 변경됨)에 발표할 CPI의 경제 전문가들의 예측치는 대략 6% 입니다. 먼저 결론부터 얘기하면 저의 이번 CPI 예측치는 5.8% 금요일부터 미국 실리콘 밸리 은행 SVB 파산에 대한 후폭풍이 심한 상태입니다. 이전에도 언급되었듯이 고금리 정책으로 빗어진 일입니다. 고금리가 되니 실리콘 밸리 은행이 가지고 있던 미국국채 가치가 떨어지고, 고금리 정책으로 예금을 한 대부분이 스타트업 쪽이니.. 돈이 없어 ..

그렇게 말이 많고 중요했던 소비자 물가 지수 CPI - 2023년 1월 - 지수가 발표되었습니다. 발표되자 마자 지수 선물 지수는 아래위로 출렁이는 모습을 보여주었습니다. 이것은 각 시장 참여자들이 관련한 지수에 대한 해석이 각각 다르다는 것인데요... 그 값이 어떻길래 확인해 보겠습니다. 모든 도시 소비자를 위한 소비자 물가 지수(CPI-U)는 1월에 0.5% 상승했습니다. 미국 노동통계국은 12월에 0.1% 증가한 후 조정된 기준을 보고했습니다. 오늘. 지난 12개월 동안 모든 항목 지수는 계절 조정 전 6.4% 증가했습니다. 쉘터에 대한 지수는 월간 모든 항목 증가에 가장 큰 기여를 했습니다. 매월 거의 절반 동안 모든 항목이 증가하며 식품, 휘발유 및 천연물에 대한 지수가 증가합니다. 가스도 기여..